Quando é que vende uma opção de venda e quando é vendida uma opção de compra?
A incorporação de opções em todos os tipos de estratégias de investimento cresceu rapidamente em popularidade entre os investidores individuais. Para os comerciantes iniciantes, uma das principais questões que se colocam é a razão pela qual os comerciantes desejam vender opções ao invés de comprá-las. A venda de opções confunde muitos investidores porque as obrigações, riscos e retornos envolvidos são diferentes daqueles da opção longa padrão.
Para entender por que um investidor optar por vender uma opção, primeiro você deve entender o tipo de opção que ele ou ela está vendendo e qual o tipo de recompensa que ele ou ela está esperando fazer quando o preço do activo subjacente se mudar a direção desejada.
Vender uma opção de venda - Um investidor optaria por vender uma opção de venda se sua perspectiva sobre o título subjacente fosse que ele iria aumentar, em oposição a um comprador de venda cujas perspectivas são baixas. O comprador de uma opção de venda paga um prêmio para o escritor (vendedor) pelo direito de vender as ações a um preço acordado no caso de o preço se dirigir para baixo. Se os aumentos de preços acima do preço de exercício, o comprador não exerceria a opção de venda, uma vez que seria mais lucrativo vender ao preço mais alto no mercado. Uma vez que o prémio seria mantido pelo vendedor se o preço fechado acima do preço de exercício acordado, é fácil ver por que um investidor optaria por usar esse tipo de estratégia. (Para saber mais, veja Introdução para colocar a escrita.)
Vejamos uma opção de venda na Microsoft (MSFT). O escritor ou vendedor de MSFT Jan18 67.50 Put receberá uma taxa de $ 7.50 a partir de um comprador. Se o preço de mercado da MSFT for superior ao preço de exercício de US $ 67,50 até o dia 18 de janeiro de 2018, o comprador deve optar por não exercer seu direito de vender em US $ 67,50, uma vez que ele pode vender a um preço mais alto no mercado. A perda máxima do comprador é, portanto, o prémio pago de US $ 7,50, que é o pagamento do vendedor. Se o preço do mercado cair abaixo do preço de exercício, o vendedor colocado é obrigado a comprar ações MSFT do comprador ao preço de exercício superior, uma vez que o comprador pode exercer seu direito de vender em US $ 67,50.
Vender uma opção de compra sem possuir o ativo subjacente - Um investidor optara por vender uma opção de compra se sua perspectiva sobre um ativo específico fosse que ele caísse, em oposição à perspectiva de alta de um comprador de chamadas. O comprador de uma opção de compra paga um prêmio ao escritor pelo direito de comprar o subjacente a um preço acordado no caso de o preço do ativo estar acima do preço de exercício. Nesse caso, o vendedor de opções conseguiria manter o prémio se o preço fechasse abaixo do preço de exercício. (Para mais informações sobre esta estratégia, consulte Escrita de Chamada Nua).
O vendedor de MSFT Jan18 70.00 Call receberá um prémio de $ 6.20 do comprador de chamadas. No caso de o preço de mercado da MSFT baixar abaixo de US $ 70,00, o comprador não exercerá a opção de compra e a recompensa do vendedor será de US $ 6,20. Se o preço de mercado da MSFT aumentar acima de US $ 70,00, no entanto, o vendedor de chamadas é obrigado a vender ações da MSFT para o comprador de chamadas com o menor preço de exercício, uma vez que é provável que o comprador de chamadas exerça sua opção de comprar as ações em US $ 70,00.
Outra razão pela qual os investidores podem vender opções é incorporá-los em outros tipos de estratégias de opções. Por exemplo, se um investidor deseja vender fora de sua posição em uma ação quando o preço sobe acima de um determinado nível, ele ou ela pode incorporar o que é conhecido como uma estratégia de chamada coberta. (Para saber mais, consulte Come One, Venha All-Covered Calls.) Muitas estratégias de opções avançadas, como condor de ferro, propagação de chamadas de touro, spread de touro e borboleta de ferro, provavelmente exigirão que um investidor venda opções.
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Estratégia de opção de venda de chamadas.
Quando você é agressivo no mercado ou se sente confiante de que não aumentará no curto prazo, você pode considerar vender chamadas para gerar renda adicional. Quando você detém os ativos para os quais você está vendendo as chamadas, elas são chamadas cobertas e há riscos limitados. Se você não possui os ativos, você está vendendo chamadas nuas e seu risco é ilimitado, embora seus lucros sejam limitados. Você deve ter cuidado ao vender chamadas nulas.
Com esta estratégia, você está vendendo a alguém o direito de comprar um ativo a um preço fixo (o preço de exercício), na ou antes da data de validade da opção.
Esta estratégia tem alguns bons benefícios.
Você recebe um prêmio por vender alguém ao direito de comprar um bem a um preço específico que você sinta que ficará abaixo. Se o preço do ativo estiver abaixo do preço de exercício no vencimento, as chamadas que você vendeu não são exercidas e o prêmio que você colecionou fornece renda adicional para você, aumentando sua taxa de retorno. Se você está escrevendo chamadas fora do dinheiro, o ativo pode aumentar continuamente em valor, mas as opções podem nunca se exercitar, permitindo que você faça isso uma e outra vez. Isso gera renda contínua para você, aumentando sua carteira e gerando fluxo de caixa para outros investimentos.
Se as chamadas que você vendeu se exercem, então você é obrigado a vender o ativo no preço de exercício. Mas, essencialmente, você vende o ativo em um prêmio a partir do preço do ativo que existia quando você vendeu as chamadas, porque você colecionou a opção premium. Você já concordou que gostaria de vender o ativo no preço de exercício e o preço é aumentado pelo prêmio de opção que você colecionou.
Como você é o vendedor da opção, a decadência do tempo da opção funciona em seu favor. A parcela de valor de tempo do prêmio de chamada constantemente diminui com o tempo, indo para zero na data de validade. A taxa de deterioração é previsível e é facilmente calculada por programas de análise de opções, como Opção-Auxílio. À medida que a data de validade se aproxima, a taxa de decadência aumenta. Por esse motivo, muitas vezes é melhor vender chamadas com um mês ou menos até o vencimento. Depois de expirar, você pode vender chamadas no próximo mês e coletar outro prêmio se você ainda tiver a mesma visão do mercado naquele momento.
Também é importante cobrir riscos e ressalvas desta estratégia.
Se o preço dos ativos sobe para o céu e permanece acima do preço de exercício no vencimento, então a opção provavelmente será exercida e você será obrigado a vender o ativo no preço de exercício acordado ou cobrir a opção, sofrendo uma perda. Se você vendeu chamadas nuas, seu risco é ilimitado.
É importante analisar suas expectativas para o ativo subjacente antes de vender a chamada. Se você espera que o preço dos ativos permaneça estável, você pode escrever a chamada aproximadamente no dinheiro e coletar um prêmio maior. Se você vender uma chamada em dinheiro, o prêmio que você coletará será ainda maior, mas você corre o risco de a opção ser exercida.
Quando você está analisando possíveis posições de opções, ajuda a ter um programa de computador como Opção-Auxílio que calcula rapidamente impactos de volatilidade, probabilidades, estatísticas e outros parâmetros de interesse. Esses programas podem pagar por si mesmos com o primeiro comércio com o qual eles o ajudam.
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Chamadas cobertas.
A chamada coberta é uma estratégia de negociação de opções em que as opções de compra são escritas contra a retenção do título subjacente.
Usando a estratégia de opção de compra coberta, o investidor obtém uma chamada de escrita premium e, ao mesmo tempo, aprecia todos os benefícios da propriedade de estoque subjacente, como dividendos e direitos de voto, a menos que seja atribuído um aviso de exercício na chamada escrita e for obrigado para vender suas ações.
No entanto, o potencial de lucro da escrita coberta de chamadas é limitado, pois o investidor, em troca do prêmio, desistiu da chance de lucrar totalmente com um aumento substancial no preço do ativo subjacente.
Chamada coberta fora do dinheiro.
Esta é uma estratégia de chamada coberta onde o investidor moderadamente otimista vende chamadas fora do dinheiro contra uma retenção das ações subjacentes. O atendimento coberto pela OTM é uma estratégia popular, já que o investidor consegue cobrar o prêmio enquanto é capaz de aproveitar ganhos de capital (embora limitado) se o estoque subjacente se manda.
Potencial de lucro limitado.
Além do prêmio recebido por escrever a chamada, o lucro da estratégia de chamada cobrada da OTM também inclui um ganho de papel se o preço da ação subjacente aumentar, até o preço de exercício da opção de compra vendida.
A fórmula para calcular o lucro máximo é dada abaixo:
Lucro Máximo = Prêmio Recebido - Preço de Compra de Subjacente + Preço de Ataque de Chamada Curta - Comissões Lucro Máximo pago alcançado quando o preço do Activo subjacente> = Preço de greve da chamada curta.
Potencial de perda ilimitada.
Perdas potenciais para esta estratégia podem ser muito grandes e ocorrem quando o preço da garantia subjacente cai. No entanto, esse risco não é diferente daquele em que o proprietário típico está exposto. Na verdade, a perda do escritor de chamadas cobertas é amortecida ligeiramente pelos prêmios recebidos por escrever as chamadas.
A fórmula para calcular a perda é dada abaixo:
Perda Máxima = Perda ilimitada ocorre quando o preço do subjacente O Guia de opções.
Estratégias Bullish.
Estratégias de opções.
Opções Estratégia Finder.
Aviso de Risco: as ações, futuros e negociação de opções binárias discutidas neste site podem ser consideradas Operações de Negociação de Alto Risco e sua execução pode ser muito arriscada e pode resultar em perdas significativas ou mesmo em uma perda total de todos os fundos em sua conta. Você não deve arriscar mais do que você pode perder. Antes de decidir comercializar, você precisa garantir que compreenda os riscos envolvidos levando em consideração seus objetivos de investimento e nível de experiência. As informações contidas neste site são fornecidas apenas para fins informativos e educacionais e não se destinam a ser um serviço de recomendação comercial. TheOptionsGuide não será responsável por erros, omissões ou atrasos no conteúdo, ou por quaisquer ações tomadas com base nisso.
Os produtos financeiros oferecidos pela empresa possuem alto nível de risco e podem resultar na perda de todos os seus fundos. Você nunca deve investir dinheiro que não pode perder.
Opções de venda.
As opções de venda são outra maneira de lucrar com a negociação de opções. A idéia básica por trás da estratégia de venda da opção é esperar que as opções que você vende expiram sem valor para que você possa cobrar os prêmios como lucros.
Coisas a considerar ao vender opções.
Coberto ou Descoberto (Nu)
Quando se trata de opções de venda, uma pode ser coberta ou nua. Você está coberto quando vende opções se você tiver uma posição correspondente no ativo subjacente. Estar coberto ou nu pode ter um grande impacto no perfil de risco / recompensa da estratégia que você deseja implementar.
Volatilidade implícita.
Ao vender opções, deve-se tomar em consideração a volatilidade implícita (IV) do activo subjacente. Geralmente, quando o IV é alto, os prémios aumentam e quando a volatilidade implícita é baixa, os prémios diminuem. Então você gostaria de vender opções quando IV é alto.
Vender opções de chamadas.
Escrevendo Chamadas Cobertas.
A chamada coberta é provavelmente a estratégia de venda de opções mais conhecida. Uma chamada é coberta quando você também possui uma posição longa no subjacente. Se você for levemente otimista no subjacente, você venderá uma chamada coberta fora do dinheiro. Caso contrário, se você for neutro com uma baixa inclinação no subjacente, a estratégia de chamada coberta no dinheiro será mais apropriada.
Escrevendo chamadas nuas.
A venda de chamadas nuas é uma estratégia de alto risco que pode ser usada quando o comerciante da opção é muito baixista no subjacente. Observe que seu corretor não permitirá que você comece a vender chamadas nulas até ter sido considerado possuir conhecimento suficiente, experiência comercial e recursos financeiros.
Ratio Call Write.
Usando uma combinação de chamadas cobertas e chamadas nulas, também é possível implementar o que é conhecido como a chamada de taxa de gravação. O comerciante que implementa a relação de escrita de chamada não é otimista nem descendente no subjacente.
Opções de venda de venda.
Escrevendo Cobertos.
Uma peça escrita é coberta quando você também possui uma posição curta no subjacente. A peça coberta tem a mesma recompensa que a chamada nua e raramente é empregada porque a chamada nua é uma estratégia muito melhor por vários motivos. Em primeiro lugar, se o ativo subjacente for um estoque, o escritor coberto deve pagar dividendos no estoque curto, enquanto o escritor de chamadas nulas não precisa. Em segundo lugar, as opções de compra geralmente vendem para prémios mais elevados que as opções de venda. Por último, ter que reduzir o subjacente e a opção, ao mesmo tempo, também aumenta os custos de comissão para a estratégia de escrita coberta.
Vendendo Naked Puts.
Escrever não descoberto coloca é uma estratégia de alto risco que pode ser usada quando o comerciante da opção é muito otimista no subjacente. A venda de peças nuas também pode ser uma ótima maneira de comprar ações com desconto. Mais uma vez, como todas as estratégias de escrita de opções nua, a sua conta de negociação deve ter um nível de negociação suficientemente alto pelo seu corretor antes de permitir trocas nus.
Ratio Put Write.
Usando uma combinação de peças cobertas e descobertas, também é possível implementar o que é conhecido como a proporção de escrever. Esta estratégia tem o mesmo perfil de risco / recompensa que a relação chamada escrever, mas pelas mesmas razões pelas quais a estratégia de chamada nua é preferida sobre a escrita coberta, a proporção colocada é considerada inferior e raramente utilizada.
Opções Spreads.
Ao comprar e vender simultaneamente opções da mesma classe, pode ser criada uma ampla gama de estratégias conhecidas como spreads. As expansões são caracterizadas por ter um potencial de lucro limitado, juntamente com um risco limitado.
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Como vender chamadas e colocações.
Você pode ganhar renda inicial através de opções de venda, mas há riscos significativos.
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Neste ambiente de busca de rendimentos, as opções de venda são uma estratégia projetada para gerar renda atual.
Se as opções vendidas expiram sem valor, o vendedor consegue manter o dinheiro recebido por vendê-los. No entanto, as opções de venda são um pouco mais complexas do que as opções de compra e podem envolver riscos adicionais. Aqui está um olhar sobre como vender opções e algumas estratégias que envolvem a venda de chamadas e colocações.
Os prós e contras das opções de venda.
O comprador de opções tem o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender um título subjacente a um preço de exercício especificado, enquanto um vendedor é obrigado a comprar ou vender um título subjacente a um preço de exercício especificado se o comprador opte por exercer o opção. Para cada comprador de opção, deve haver um vendedor.
Existem várias decisões que devem ser feitas antes de vender opções. Esses incluem:
Qual o tipo de opção de segurança para vender (ou seja, ações da XYZ Company) O tipo de opção (chamada ou colocação) O tipo de ordem (mercado, limite, stop-loss, stop-limite, stop-stop-loss ou stop-stop - limit) Valor comercial que pode ser suportado O número de opções para vender O prazo de validade 1.
Com essa informação, um comerciante entraria em sua conta corretora, selecionaria uma segurança e passaria a uma cadeia de opções. Uma vez que uma opção foi selecionada, o comerciante iria para o bilhete de troca de opções e entraria uma venda para abrir opções para vender opções. Então, ele ou ela faria as seleções apropriadas (tipo de opção, tipo de ordem, número de opções e mês de validade) para fazer a ordem.
Vender chamadas.
As opções de venda envolvem estratégias cobertas e descobertas. Uma chamada coberta, por exemplo, envolve a venda de opções de compra em um estoque que já é de propriedade. A intenção de uma estratégia de chamada coberta é gerar renda em um estoque de propriedade, o que o vendedor espera não aumentará significativamente durante a vida do contrato de opções.
Vejamos um exemplo de chamada coberta. Assuma que um investidor possui ações da XYZ Company e quer manter a propriedade a partir de 1º de fevereiro. O comerciante espera que uma das seguintes coisas aconteça nos próximos três meses: o preço da ação permanecerá inalterado, aumentará ligeiramente ou diminuirá levemente. Para capitalizar essa expectativa, um comerciante poderia vender as opções de compra de abril para cobrar o rendimento com a antecipação de que o estoque feche abaixo da greve da chamada no vencimento e a opção expirará sem valor. Esta estratégia é considerada "coberta" porque as duas posições (possuindo as ações e as chamadas de venda) estão sendo compensadas.
Embora ainda haja um risco significativo, vender opções cobertas é uma estratégia menos arriscada do que vender posições descobertas (também conhecidas como nuas) porque as estratégias cobertas geralmente são compensadas. Em nosso exemplo de chamada coberta, se o preço das ações aumentar, as ações da XYZ que o investidor possuir aumentarão em valor. Se o estoque aumentar em valor acima do preço de exercício, a opção pode ser exercida e o estoque é chamado. Assim, a venda de uma chamada coberta limita a valorização do preço do estoque subjacente. Por outro lado, se o preço das ações cair, há uma maior probabilidade de que o vendedor das opções de chamadas XYZ consiga manter o prêmio.
As estratégias descobertas envolvem a venda de opções em uma segurança que não é propriedade. No nosso exemplo acima, uma posição descoberta envolveria vender as opções de compra de abril em um estoque que o investidor não possui.
A venda de chamadas descobertas envolve risco ilimitado porque o ativo subjacente pode teoricamente aumentar indefinidamente. Se atribuído, o vendedor seria de curto estoque. Seriam então obrigados a comprar a garantia no mercado aberto ao aumento dos preços para entregá-lo ao comprador que exercia a chamada ao preço de exercício.
Venda coloca.
A intenção de vender coloca é a mesma que a venda de chamadas; O objetivo é que as opções expiram sem valor. A estratégia de venda de peças descobertas, mais comumente conhecida como pedaços nus, envolve a venda coloca uma segurança que não está em curto-circuito ao mesmo tempo. O vendedor de uma peça nua antecipa que o ativo subjacente aumentará no preço de modo que a colocação expire sem valor.
A venda de posições descobertas também envolve risco significativo, embora a perda máxima potencial seja limitada porque um ativo não pode diminuir abaixo de zero.
Há outra razão pela qual alguém pode querer vender. Um investidor com uma perspectiva de longo prazo pode estar interessado em comprar ações de uma empresa, mas pode desejar fazê-lo a um preço mais baixo. Ao vender uma opção de venda, o investidor pode atingir vários objetivos.
Primeiro, ele ou ela pode aceitar a receita do prêmio recebido e mantê-lo se a ação se cierra acima do preço de exercício e a opção expira sem valor. No entanto, se o estoque declina em valor e o proprietário da opção exerce a colocação, o vendedor comprará o estoque a um preço mais baixo (preço de exercício menos prémio recebido) do que se esse investidor tivesse comprado quando ele ou ela vendeu o opção. Se o estoque cai abaixo do preço de compensação das ações atribuídas, podem ocorrer perdas.
Estratégias avançadas.
Com o conhecimento de como vender opções, você pode considerar implementar estratégias de negociação de opções mais avançadas. As opções de venda são cruciais para uma série de outras estratégias mais avançadas, como spreads, straddles e condors.
Saber mais.
Descubra mais sobre opções de negociação. Encontrar contratos de opções. Teste estratégias de opções de uma ou várias pernas com um avaliador de estratégia (o login é necessário).
A negociação de opções implica um risco significativo e não é apropriada para todos os investidores. Certas estratégias de opções complexas apresentam riscos adicionais. Antes de opções de negociação, leia Características e Riscos de Opções Padronizadas. A documentação de apoio para quaisquer reivindicações, se aplicável, será fornecida mediante solicitação.
Fidelity Brokerage Services LLC, Membro NYSE, SIPC, 900 Salem Street, Smithfield, RI 02917.
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Esta estratégia de opções pode potencialmente gerar renda em ações que você possui.
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Se você está procurando uma estratégia de opções que ofereça a capacidade de produzir renda, mas pode ser menos arriscada do que simplesmente comprar ações que pagam dividendos, você pode querer considerar vender chamadas cobertas. Enquanto você estiver ciente dos riscos potenciais - incluindo os custos de transação, bem como quaisquer implicações fiscais e de venda de lavagem - essa estratégia básica é projetada para ajudar a gerar renda de ações que você já possui.
Compreendendo chamadas cobertas.
Como você pode saber, existem apenas dois tipos de opções: chamadas e colocações.
Chamadas: O comprador de uma chamada tem o direito de comprar o estoque subjacente a um preço fixo até o contrato da opção expirar.
Coloca: O comprador de uma colocação tem o direito de vender o estoque subjacente a um preço fixo até o contrato expirar.
Embora existam muitas estratégias de opções diferentes, todas são baseadas na compra e venda de chamadas e colocações.
Quando você vende uma chamada coberta, também conhecida como redigir uma chamada, você já possui ações do estoque subjacente e você está vendendo a alguém o direito, mas não a obrigação, de comprar essa ação a um preço fixo até a opção expirar - e a O preço não mudará, independentemente da forma como o mercado avança. 1 Se você não possuía o estoque, seria conhecido como um chamado nu - uma proposição muito mais arriscada.
Por que você quer vender os direitos sobre o seu estoque? Porque você recebe dinheiro por vender a opção (também conhecido como o prêmio).
Para algumas pessoas, receber renda extra em ações que já possuem soa muito bom para ser verdade, mas, como qualquer estratégia de opções, existem riscos e benefícios.
Como funciona esta estratégia.
Antes de fazer seu primeiro comércio, é essencial que você entenda como funciona uma estratégia de chamada coberta. Então, vamos ver um exemplo hipotético. Digamos que em fevereiro você já possui 100 ações da XYZ, que atualmente está negociando em US $ 30 por ação. Você decide vender (a. k.a., escrever) uma chamada, que cobre 100 ações (se você possuísse 200 ações da XYZ, você poderia vender duas chamadas, e assim por diante).
O preço de exercício.
Você concordou em vender essas 100 ações a um preço acordado, conhecido como o preço de exercício. Quando você procura as cotações de opções, você verá uma variedade de preços de exercício. O preço de exercício escolhido é um determinante do quanto você recebe para oferecer a opção. Com chamadas cobertas, para uma determinada ação, quanto maior for o preço de exercício sobre o preço das ações, menor será a opção.
Portanto, uma opção com um preço de exercício de $ 32 é mais valiosa do que uma opção com um preço de exercício de $ 35. Por quê? Porque é mais provável que a XYZ atinja US $ 32 do que é para atingir US $ 35 e, portanto, é mais provável que o comprador da chamada ganhe dinheiro. Por isso, o prémio é maior.
A data de validade.
Além de decidir sobre o preço de exercício mais apropriado, você também pode escolher uma data de vencimento, que é a terceira sexta-feira do mês de vencimento. Por exemplo, digamos, em fevereiro, você escolhe uma data de validade de março. Na terceira sexta-feira de março, a negociação na opção termina e expira. Ou a sua opção é atribuída e as ações são vendidas ao preço de exercício ou você mantém o estoque. Como alguns não querem estar neste comércio por muito tempo, eles podem escolher as datas de validade que são apenas um mês ou dois de distância. Dica: quanto mais longe a data de validade, mais valiosa é a opção porque um período de tempo maior proporciona ao estoque subjacente mais oportunidade de alcançar o preço de exercício da opção.
Nota: É preciso experiência para encontrar preços de exercício e datas de validade que funcionam para você. Opções de opções inexperientes podem querer praticar comércio usando diferentes opções de contrato, preços de exercício e datas de vencimento.
Seu primeiro comércio de chamadas cobertas.
Agora que você tem uma idéia geral de como esta estratégia funciona, vejamos exemplos mais específicos. Lembre-se, no entanto, que antes de colocar uma troca, você deve ser aprovado para uma conta de opções. Entre em contato com o representante da Fidelity se tiver dúvidas.
Em fevereiro, você possui 100 ações da XYZ, que atualmente está negociando em US $ 30 por ação. Você vende uma chamada coberta com um preço de exercício de US $ 33 e uma data de vencimento de março. O preço da oferta (o prêmio) para esta opção é de US $ 1,25. Suponha que você então disse para si mesmo: "Eu gostaria de vender uma chamada coberta para XYZ 33 de março por um preço limite de US $ 1,25 para o dia somente." Sugestão: Sugeriu que você coloque uma ordem limite, não uma ordem de mercado, então que você pode especificar o preço mínimo no qual você gostaria de vender. Se a chamada for vendida em US $ 1,25, o prémio que você recebe é de US $ 125 (100 partes x $ 1,25) menos comissão. Agora que você vendeu sua primeira chamada coberta, você simplesmente monitora o estoque subjacente até a data de validade de março.
Vamos dar uma olhada no que pode ser correto, ou errado, com esta transação.
Cenário 1: O estoque subjacente, XYZ, está acima do preço de exercício de US $ 33 na data de validade.
Se o estoque subjacente sobe acima do preço de exercício a qualquer momento antes do vencimento, mesmo por um centavo, o estoque provavelmente será "chamado" de você. Na terminologia de opções, isso significa que você recebe um aviso de exercício. Você é obrigado a vender o estoque no preço de exercício (em US $ 33 neste exemplo). Se você vende chamadas cobertas, você deve planejar que suas ações sejam vendidas. Felizmente, depois de vendido, você sempre pode comprar o estoque de volta e vender chamadas cobertas no mês seguinte.
Uma das críticas da venda de chamadas cobertas é que existe um ganho limitado. Em outras palavras, se o XYZ aumentasse de forma brusca para US $ 37 por ação no vencimento, o estoque ainda seria vendido em US $ 33 (o preço de exercício). Você não participaria dos ganhos após o preço de exercício. Se você está olhando para fazer ganhos relativamente grandes em um curto período de tempo, a venda de chamadas cobertas pode não ser uma estratégia ideal.
Benefício: você mantém o prémio, as ações vencidas até o preço de exercício e os dividendos acumulados.
Risco: você perde os ganhos potenciais após o preço de exercício. Além disso, suas ações estão amarradas até a data de validade.
Dica: escolha entre os seus estoques subjacentes existentes, nos quais você é um pouco otimista a longo prazo, mas não é curto prazo, e não se espera que seja muito volátil até a opção expirar.
Cenário dois: O estoque subjacente está abaixo do preço de exercício na data de validade.
Se o estoque subjacente for inferior a US $ 33 por ação (o preço de exercício) em todos os momentos antes do vencimento, a opção expira sem exercicio e você mantém o estoque eo prêmio. Você também pode vender outra chamada coberta para um mês posterior. Embora algumas pessoas esperem que suas ações baixem para que elas possam manter o estoque e coletar o prêmio, tenha cuidado com o que deseja.
Por exemplo, se o XYZ cair muito, por exemplo, de US $ 30 a US $ 25 por ação, embora o prêmio de US $ 125 que você receba reduza a dor, você ainda perdeu US $ 500 no estoque subjacente.
Benefício: o prémio, com toda a probabilidade, reduzirá, mas não eliminará, as perdas de estoque.
Risco: você perde dinheiro no estoque subjacente quando cai.
Nota avançada: se você está preocupado que o estoque subjacente possa cair no curto prazo, mas confiante nas perspectivas de longo prazo para o estoque, você sempre pode iniciar um colarinho. Ou seja, você pode comprar uma roupa protetora na chamada coberta, permitindo que você venda o estoque a um preço fixo, não importa o quão longe os mercados caírem.
Cenário três: o estoque subjacente está perto do preço de exercício na data de validade.
Alguns podem dizer que este é o resultado mais satisfatório para uma chamada coberta. Se o estoque subjacente for levemente abaixo do preço de exercício no vencimento, você mantém o prêmio e o estoque. Você pode então vender uma chamada coberta para o mês seguinte, trazendo renda extra. Se, no entanto, o estoque sobe acima do preço de exercício no vencimento até mesmo um centavo, a opção provavelmente será chamada.
Benefício: você pode manter o estoque e o prémio e continuar a vender chamadas no mesmo estoque.
Risco: o estoque cai, custando-lhe dinheiro. Ou ele sobe, e sua opção é exercida.
Estratégias avançadas de chamadas cobertas.
Algumas pessoas usam a estratégia de chamadas cobertas para vender ações que não querem mais. Se for bem sucedido, o estoque é chamado ao preço de exercício e vendido. Você também mantém o prêmio para vender as chamadas cobertas. Se você simplesmente vendeu o estoque, você está fechando a posição. Alternativamente, se você executar uma estratégia de chamada coberta, você tem a oportunidade de fechar a posição e ter em renda no estoque. No entanto, com esta estratégia, se o estoque declinar em valor e a opção não for exercida, você continuará a possuir o estoque que você queria vender.
Próximos passos a considerar.
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